Pix, blockchain e inclusión financiera

Tal vez una de las lecciones más importantes del debate sobre tecnología financiera esté ocurriendo en Brasil, y no empezó con una criptomoneda.

Empezó con Pix.

Creado por el Banco Central de Brasil y lanzado en 2020, el sistema de pagos instantáneos modificó rápidamente la manera en que los brasileños transfieren dinero. Su significado, sin embargo, va más allá de la comodidad de enviar recursos en pocos segundos.

Pix se convirtió en un caso relevante para una discusión internacional: la infraestructura pública y la innovación privada no necesitan ser adversarias.

Los datos presentados por el Banco Central en el Informe de Ciudadanía Financiera de 2025 ayudan a dimensionar el fenómeno. En diciembre de 2023, el 74% de los adultos analizados inscritos en el Cadastro Único, el registro federal de programas sociales, había registrado al menos una clave Pix, y el 72% había realizado al menos un pago con esta modalidad durante el año.

Es un dato particularmente importante porque mide la adopción entre personas de bajos ingresos.

La infraestructura invisible

Para el usuario, Pix parece simple.

Una clave, algunos segundos y el dinero llegó.

Pero esa simplicidad depende de decisiones institucionales.

El Estado creó reglas e infraestructura. Las instituciones financieras desarrollaron productos sobre ella. Las empresas incorporaron el sistema a sus servicios. Millones de ciudadanos decidieron utilizarlo.

Este arreglo desarma una falsa dicotomía recurrente en el debate tecnológico: o el Estado innova, o el mercado innova.

Pix muestra una tercera posibilidad.

El poder público puede construir una infraestructura básica interoperable y permitir que agentes privados compitan con servicios y experiencias sobre ella.

¿Y dónde entra blockchain?

Aquí es necesario evitar exageraciones.

El éxito de Pix no prueba que blockchain sea innecesaria.

Tampoco prueba que todo debería funcionar como una blockchain.

Son tecnologías con arquitecturas y objetivos diferentes.

Para pagos domésticos denominados en reales, Pix resolvió problemas que muchas propuestas basadas en blockchain prometían resolver: disponibilidad continua, velocidad y bajo costo para el usuario.

Sería intelectualmente extraño ignorarlo.

Pero las redes públicas ofrecen propiedades distintas.

Permiten la existencia y transferencia de activos digitales nativos sin que cada participante necesite mantener una relación directa con una única institución central. También posibilitan la programabilidad, la liquidación de determinados activos digitales y la interacción entre aplicaciones construidas sobre protocolos compartidos.

La pregunta productiva, por lo tanto, no es “¿Pix o blockchain?”.

Es: ¿qué infraestructura resuelve mejor cada problema?

La inclusión es más que abrir una billetera

Hay otro cuidado necesario.

En el universo tecnológico, la inclusión financiera a veces se mide por el número de personas capaces de abrir una cuenta o instalar una billetera digital.

Eso es insuficiente.

Una persona financieramente incluida necesita poder utilizar servicios de forma segura, comprender riesgos básicos y tener condiciones reales de participar en la economía.

Una billetera blockchain no produce automáticamente inclusión.

Si el usuario tiene que pagar comisiones impredecibles, no comprende la custodia, está expuesto a estafas o necesita convertir sus recursos a través de intermediarios caros, el acceso técnico existe, pero la inclusión económica puede seguir siendo limitada.

El mismo razonamiento vale para los servicios financieros tradicionales.

El acceso es solo la primera capa.

Infraestructura como política pública

El caso brasileño sugiere una discusión particularmente interesante para una izquierda preocupada por la innovación.

No toda infraestructura digital necesita ser propiedad de una gran empresa.

Y no toda innovación necesita ser ejecutada directamente por el Estado.

Puede existir una capa pública, abierta a diferentes participantes, sobre la cual empresas, cooperativas y desarrolladores creen servicios.

En algunos contextos, los protocolos abiertos pueden agregar otra dimensión a este ecosistema.

Eso exige abandonar dos fantasías simétricas.

La primera es imaginar que el Estado siempre será tecnológicamente incapaz.

Pix demuestra lo contrario.

La segunda es imaginar que los sistemas públicos pueden anticipar todas las formas futuras de innovación.

La historia de internet y del software libre también demuestra lo contrario.

Sumar, no sustituir

El futuro financiero brasileño puede no exigir una elección entre infraestructura pública y redes abiertas.

Tal vez la cuestión sea cómo combinar sus mejores características.

Del lado público: universalidad, estabilidad, escala y responsabilidad institucional.

Del lado de los protocolos abiertos: interoperabilidad, experimentación, programabilidad y nuevas formas de propiedad digital.

No todas las combinaciones funcionarán.

Algunas ni siquiera serán deseables.

Pero existe un principio que vale la pena preservar: la tecnología financiera debería juzgarse menos por la narrativa que la acompaña y más por los problemas concretos que logra resolver.

Pix demostró que una infraestructura bien diseñada puede cambiar los hábitos económicos de millones de personas.

Blockchain todavía necesita demostrar, caso por caso, dónde logra producir beneficios sociales comparables.

Eso no es un argumento en su contra.

Es el nivel de exigencia que cualquier tecnología relevante debería enfrentar.